چین در سهماههای که طلا ۱۶٪ سقوط کرد، بیشترین خرید طلا را انجام داد

تاریخ انتشار: ۷ ژوئیه ۲۰۲۶

بانک مرکزی چین تازهترین دادههای ذخایر طلای خود را منتشر کرد. بانک خلق چین در ژوئن ۲۰۲6، ۴۸۰,۰۰۰ اونس تروا (معادل ۱۴.۹۳ تن) به ذخایر خود اضافه کرد. این بزرگترین خرید ماهانه از سال ۲۰۲۳ و بیستمین ماه متوالی خرید طلا توسط این بانک است که طولانیترین روند خرید از سال ۲۰۱۵ به شمار میرود.

قیمت طلا امروز، ۷ ژوئیه ۲۰۲۶، در حدود ۴,۱۲۲ دلار در هر اونس است. این قیمت حدود ۲۴٪ پایینتر از سقف تاریخی حدود ۵,۴۰۵ دلاری است که در اواخر ژانویه ۲۰۲۶ ثبت شد. در ژوئن ۲۰۲۶، زمانی که این خرید انجام شد، قیمت طلا به پایینترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۵ یعنی حدود ۴,۰۰۲ دلار رسید. به طور کلی، این سهماهه بدترین عملکرد طلا از سال ۲۰۱۳ بود، به طوری که قیمتها حدود ۱۶٪ کاهش یافتند.

نکته قابل توجه، سرعت خرید است. در ماه مه ۲۰۲۶، بانک خلق چین ۹.۹۵ تن خریداری کرد که بیشترین میزان در یک ماه از دسامبر ۲۰۲۴ بود. سپس در ژوئن، مجموع خرید ماهانه با ۵۰٪ افزایش به ۱۴.۹۳ تن رسید. این خرید در زمانی انجام شد که طلا در نزدیکی پایینترین سطح خود در یک سهماهه تاریخی در حال معامله بود.

📖 منبع اصلی: این مقاله بر اساس تحلیلی از وبسایت GoldSilver نوشته شده است. مشاهده مقاله اصلی

شکاف ذخیره طلا که روند خرید را توضیح میدهد

طلا در حال حاضر کمتر از ۱۰٪ از کل ذخایر ارزی خارجی چین را تشکیل میدهد. در مقایسه، ایالات متحده حدود ۷۰٪ از ذخایر خود را به طلا اختصاص داده است و آلمان نیز وضعیت مشابهی دارد. این شکاف، هدفی نیست که در یک سال به دست آید، بلکه یک پروژه ساختاری است که دههها به طول خواهد انجامید، صرفنظر از تصمیمات فدرال رزرو در تاریخ ۲۹ ژوئیه.

این واقعیت ساختاری، دلیل تداوم خرید بانک خلق چین در طول بدترین کاهش سهماهه طلا در سیزده سال اخیر است. قیمتی که آنها در ژوئن ۲۰۲۶ پرداخت کردند، در محدوده ۴,۰۰۲ تا ۴,۱۶۵ دلار، در یک افق سی ساله مانند نویز به نظر میرسد. بانکهای مرکزی از سال ۲۰۲۲ به طور متوسط سالانه حدود ۱,۰۰۰ تن طلا خریداری کردهاند که دو برابر سرعت دهه قبل است.

خوان کارلوس آرتیگاس، مدیر ارشد منطقهای شورای جهانی طلا برای قاره آمریکا و رئیس جهانی تحقیقات، معتقد است که طلا قبلاً نیز از فشار قیمت ۴,۰۰۰ دلاری بازگشته است که ناشی از تقاضای ارگانیک از سوی خریداران بلندمدت در مناطق مختلف بوده است. نظرسنجی ذخایر طلای بانکهای مرکزی شورای جهانی طلا در سال ۲۰۲۶ از ۷۶ مدیر ذخایر نشان داد که ۸۹٪ آنها انتظار دارند کل ذخایر طلای بانکهای مرکزی جهان در دوازده ماه آینده افزایش یابد.

خریدار، پیام مهمی را منتقل میکند

نکتهای که معمولاً در تیترها نمیگنجد، این است که نهادی که با این سرعت طلا میخرد، ارز ذخیره جایگزین اصلی جهان را نیز مدیریت میکند. بانک خلق چین به روشی که یک صندوق بازنشستگی نیاز به تنوعبخشی دارد، به طلا نیاز ندارد. در عوض، آن به دلیلی خاص به طلا نیاز دارد: طلا تنها دارایی ذخیرهای است که در برابر تحریمها مصون است، از تعهدات طرف مقابل آزاد است و قابل مسدود کردن نیست. این یعنی طلا کاملاً خارج از سیستم دلاری قرار دارد که بانک خلق چین به طور عمدی در حال کاهش مواجهه خود با آن است.

یک سرمایهگذار خرد با مشاهده این دادهها، نسخه سادهتری از همین محاسبه را در ذهن دارد. او ۳.۴ تریلیون دلار ذخیره مدیریت نمیکند، اما منطق در مقیاس کوچکتر تغییر نمیکند. طلای فیزیکی، که به طور کامل تخصیص یافته و به صورت مستقیم نگهداری میشود، به هیچ طرف مقابل و هیچ مجوزی نیاز ندارد. خرید ژوئن بانک خلق چین یادآوری است که پیچیدهترین مدیران ذخایر جهان منتظر فدرال رزرو نمیمانند؛ آنها اکنون در حال تصمیمگیری هستند.

چه عواملی را باید رصد کرد؟

انتشار بعدی دادههای سازمان اداره ارز چین (SAFE) که مربوط به خریدهای جولای است، در اوایل آگوست منتشر خواهد شد. فراتر از آن، ۱۴ ژوئیه دادههای تورم ژوئن (CPI) منتشر میشود که مهمترین نقطه داده قبل از نشست ۲۹ ژوئیه فدرال رزرو است. اگر تورم ناشی از انرژی کاهش قابل توجهی را نشان دهد، احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر کاهش یافته و فشار بازده واقعی بر طلا کمتر میشود. با این حال، روند خرید بانک خلق چین از نوامبر ۲۰۲۴ از هر چرخه ارتباطی فدرال رزرو عبور کرده است و احتمالاً بدون توجه به آنها ادامه خواهد یافت.

📖 مشاهده مقاله اصلی در GoldSilver

سوالات متداول

سوال ۱: چرا بانک خلق چین با وجود کاهش قیمت طلا، به خرید ادامه میدهد؟
پاسخ: بانک خلق چین به عنوان یک مدیر ذخایر بلندمدت عمل میکند و هدف آن حفظ قدرت خرید در افقهای دهها ساله است. کاهش قیمتهای کوتاهمدت برای آنها فرصتی برای تکمیل یک پروژه ساختاری (افزایش سهم طلا از ذخایر) محسوب میشود، نه یک دلیل برای توقف خرید.

سوال ۲: خرید ۱۴.۹۳ تنی طلا توسط چین در ژوئن چه اهمیتی دارد؟
پاسخ: این میزان، بزرگترین خرید ماهانه این کشور از سال ۲۰۲۳ و به معنای افزایش ۵۰ درصدی نسبت به ماه قبل است. این خرید در پایینترین سطح قیمت در سهماهه انجام شده و نشاندهنده عزم چین برای کاهش وابستگی به دلار و تنوعبخشی به ذخایر خود است.

سوال ۳: مقایسه سهم طلا در ذخایر چین با سایر کشورها چگونه است؟
پاسخ: سهم طلا در ذخایر چین کمتر از ۱۰٪ است، در حالی که این رقم برای آمریکا و آلمان حدود ۷۰٪ است. این شکاف بزرگ، نشان میدهد که چین در مسیر یک استراتژی بلندمدت برای افزایش سهم طلا قرار دارد.

سوال ۴: آیا خرید طلا توسط بانکهای مرکزی بر قیمت آن تأثیر میگذارد؟
پاسخ: بله، خرید بانکهای مرکزی یکی از عوامل کلیدی حمایتکننده از قیمت طلا در سالهای اخیر بوده است. این خریدها یک کف قیمتی ساختاری ایجاد کرده و نشانهای از اعتماد نهادی به طلا به عنوان یک دارایی استراتژیک است.

سوال ۵: دادههای بعدی که باید برای سرمایهگذاری طلا رصد کنم چیست؟
پاسخ: دو داده مهم عبارتند از: ۱) دادههای تورم ژوئن (CPI) در ۱۴ ژوئیه که بر تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو تأثیر میگذارد و ۲) دادههای بعدی خرید طلا توسط بانک خلق چین (SAFE) در اوایل آگوست که نشاندهنده تداوم یا تغییر روند خرید است.

چرا از گالری کاظمی بخریم؟

گالری کاظمی با مجوز رسمی و سالها تجربه در زمینه خرید و فروش طلا، نقره و فلزات گرانبها، محصولات خود را با شرایط زیر عرضه میکند:

👉 همین حالا شمش طلا و نقره خود را از گالری کاظمی خریداری کنید